补充资料：金融工程应用概述

金融工程应用概述


　　246中国金融大百科全书·下编金融口二果是与声几险管裂笔金融工程应用[金融工程应用概述]金融工程的应用可以归纳为以下四个主要方面:保值、投机、套利和金融结构重组。 1.保值 ┌─┐ │{M│┌──┐└─┘│j划 │ └──┘ 当经济实体如公司、机构等面临金融风险 时，可以采用一种或多种保值工具来构成与风 险资产相反的金融结构，从而达到消除风险或 防范风险的目的，借款方买人远期利率协议来 防范利率波动所产生的风险就是一个简单的例 子。完全保值是指由保值工具所构成的金融结 构与风险资产的结构在每一个细节上都完全吻 合，因而可以完全地消除风险(见下图所示)。保值保值后的风脸┌──┐ │气，│ ├──┼───┐│I丫 │，’} │└──┴───┘ 完全保值图示 实际上，要使原有风险资产与保值结构完风险资产相吻合，这样的保值结构既可防范基全相吻合非常困难。一般情况下，保值总是不础资产价格发生不利变化而产生的风险，同时完全的保值。然而，只要正确地设计保值结又排除了基础资产价格发生有利变化而带来的构，其结果毫无疑问要比不进行任何保值交易获利机会，最终结果是确定无疑的。另外一类从整体上看要更为安全，资产的风险程度将大保值方法只消除不利风险(如下图所示)。这为降低。如果设计出来的保值结构使原有资产种保值结构只对原有资产风险超过一定标准的风险更大，那么这种保值设计无疑是整脚时，才实施保值，抵销部分不利后果，但并不的、不可取的。排除有利的获利机会。所以，最终结果是一种 上图所示的保值结构在每一个细节上都与封顶的保值结构。初始风晚保值封理裸值摘构┌───┐│了卿( │└───┘┌───┐ │一21、│ ├───┼──┐│/\’ │VV\ │└───┴──┘ 封顶保值结构图示 2.投机‘元中的大部分由短期货币投机者的交易所构 投机是指人们预期市场价格会向某种方向成，其中每笔交易数额少有超过乔治·索罗在变化，并希望利用这种预期的价格变化来达到1 992年9月英国退出欧洲汇率机制之前一笔获利的目的，由此而产生的风险属尚未发生的卖出价值100亿美元的英镑这样的规模。在那风险。投机的一般形式是逢低买人，逢高抛笔交易中，乔治·索罗获利10亿美元!售。

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