补充资料：基金的投资组合策略

基金的投资组合策略


　　的投资组合虽然是在基金创立时就基本确定了，但是各个投资目标市场所占的投资比例或所投的各种金融与非金融资产所占的比例不是一成不变的，而是由基金经理公司根据各个市场上的产品价格变化和发展趋势，随时调整投资组合和投资比例。 下面介绍的几种常用的投资方法大都创始并流行于欧美国家，它们都是重要证券的种类、期限结构、金额和时间上的分散投资组合。共同的特点是，按照一种近似固定化的程式，自动地、机械地进行买卖操作，如同一台装有程序控制装置的投资营运机器，可使投资者，特别是缺乏投资经验或缺乏充裕时间的投资者，无需作过多的思考与分析，就可以进人证券投资领域从事交易，并有相当的获利概率。所以这些方法一般被称为“不费思考的投资法”、“自动化投资法”、“科学化投资法”、统称为“定式法”。它们一般适用于诸如投资基金这一类偏重于中长期投资的机构投资者，而不太适合作短期投资。投资者在考虑选用这些方法时，必须结合自己的实际情况和可能条件。首先，要视自己的资金实力和来源。有些投资方法，如梯形投资法、杠铃投资法、货币成本平均法等，对于那些没有一定规模的资金及其来源的投资者，即使认为运用此类方法有利可图，也是无法实施的。但对投资基金来说，由于资金较雄厚，采用上述方法较为适宜。其次，要分析对收益的依赖程度和承担风险的能力。注重安全性和收益稳定性的投资者应在投资组合中增大国家公债或者公司债券的比重，而对于对投资收益的依赖程度小，又具有一定的风险承受能力的投资者，可适当增加具有增值趋势的普通股。例如投资基金总体上看属于前一类投资者。最后，对有价证券行市的判断能力以及判断准确与否，是能否运用某种投资方法取得成功的关键，例如，货币成本平均法只适用于有价证券行市呈上升趋势的证券投资，若运用在行市呈下降趋势的证券投资，就可能会导致亏损。所以，投资方法的选用必须建立在对市场走势的一定判断基础之上，而不能滥用。为此，投资者应该具备一定的证券知识、投资分析能力、证券买卖实践经验和必要的时间，而不应过分盲从于某种投资方法的所谓自动化装置程序、不费思考地操作。【基金的投资组合策略】正因为投资基金的投资面临着多种多样的风险，所以投资基金在投资时普遍实行投资组合。投资组合就是以某种类型的投资计划的各种金融资产，例如存款、国内股票、国外股票、国内债券、国外债券、商品期货、金融期货、外汇买卖、黄金买卖、实业投资等的组合状况。

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