补充资料：期权合约

期权合约


【期权合约】期权合约是指期权的买卖契约，也即期权买卖的“标准合同”。一份标准的期权合约大约包括以下几项内容(见下表)。 标准期权合的规格┌──────────┬─┐│交易单位 │ │├──────────┼─┤│最小变动价位 │ │├──────────┼─┤│每日价格最大波动限制│ │├──────────┼─┤│敲定价格 │ │├──────────┼─┤│合约月份 │ │├──────────┼─┤│交易时间 │ │├──────────┼─┤│最后交易日 │ │├──────────┼─┤│合约到期日 │ │└──────────┴─┘ “交易单位”是指合约的标准数量单位，如谷物的标准单位都是5(XX)蒲式耳，而豆粒为100吨，生猪为3(XXX)磅，黄金为100盎司，欧洲美元为100万美元，政府公债(美国)为10万美元。“报价单位”是指每种交易商品的单价，因商品而异。如谷物报价单位是美分/蒲式耳，牛则是美分/磅，黄金和白银是美分/金衡盎司。 “最小变动价位”也称最低波动价位或最低波动价格，是指期权合约在买卖时，由于供需关系使合约价格发生变化的最低限度。通常用点数报价，以谷物为例的话，每一点为1/8美分，即若以单价算谷物期权合约的价格变化至少应为0.125美分/蒲式耳，而以交易单位算，至少应为6 .25美元(0.125美分xs“】)蒲式耳)。 “每日价格最大波动限制”也称限额，是指每日交易变化的最大幅度限制。仍为谷物为例，每蒲式耳上下波动不得大于或小于上一交易日结算价各10美分，即最大幅度限制为10美分。按交易单位算，即为夕刃美元(10美分xs(XX)蒲式耳)。 “敲定价格”也称协定价格或协议价格，是指事先已确定好的，交易者买入或卖出有关的期权合约的价格，又称履约价格。按照规定，它应是每报价单位的整倍数。 “合约月份”是合同的交货期月份。 “交易时间”是指交易所每个营业日的交易时间，每周营业日一般为星期一至星期五，芝加哥期货交易所的营业时间为上午9:30一下午1:30，到期合约在最后交易日的交易截止时间为当日中午。 “最后交易日”是指对某一期权合约月份之中必须了结交易的最后一日，届时要求所有到期合约以不同方式对冲。 “合约到期日”也称履行日，是一份期权合约的最终有效日期。一个已预先作了声明的期权合约应在这一天进行交割。这一天是期权合约有效期的终点，超过这一天。期权合约自动作废。

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