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1)  intermediate target
中介目标
1.
Instruments of Monetary Policy and the Selection of Intermediate Targets:Research Based on the Legal Reserve Operation;
货币政策工具与中介目标选择:基于法定准备金操作的研究
2.
Research on the Influence of the Monetary Policy Instruments Impacting to the Intermediate Target in China;
我国货币政策工具运用对中介目标的影响研究
3.
Study of the Applicability of M1 and M2 as a Monetary Policy Intermediate Target
M1和M2作为货币政策中介目标的适用性研究
2)  intermediary target
中介目标
1.
The Study on the Intermediary Target of Monetary Supply Based on Poole s Analysis in China;
基于普尔分析的我国货币量中介目标研究
2.
This paper expounds the selection and evolution history of the monetary policy in all countries in the world,in the light of the problems faced by our country in carrying out the intermediary target of the money supply,and connecting with the current financing situation under the new situation,probes into the problem of the re-selection of the intermediary target of our country s monetary policy.
简述了世界各国货币政策中介目标的选择及演进过程,针对目前我国实行的货币供应量中介目标所面临的问题,结合新形势下的金融现状,探讨了我国货币政策中介目标的重新选择问题。
3.
Along with deepened reform of China s economy and financial regime,some previous monetary intermediary targets have been abolished or become not adoptable.
随着我国经济和金融体制改革的不断深化,一些曾做为我国货币政策中介目标的指标或已取消,或已不适用。
3)  medium target
中介目标
1.
Taking the validity of medium target of monetary policy as a standard and employing econometrics method, the article demonstrates the fact that the invalidity of monetary policy does not result from taking loan summation as the medium target, but from the increasing influence of financial innovation.
以货币政策中介目标有效性为标准,采用计量分析方法,论证贷款总量这一货币政策中介目标之所以失效,是因为金融创新的影响力增大,贷款总量中介目标已逐步被货币供应量中介目标所取代。
2.
Meanwhile,the built-in defects for money supply as a medium target in practical operation have been uncovered gradually.
资本市场的快速发展对货币需求、货币流通速度等带来较大影响,同时,货币供应量作为我国货币政策中介目标在实践操作中的固有缺陷也日益暴露出来。
4)  Intermediate Goal
中介目标
1.
On the Validity of the Money Supply as Intermediate Goal of Monetary Policy in China;
论货币供应量作为我国货币政策中介目标的有效性
2.
Through the analysis on the financial variables as the intermediate goal of China s monetary policy,we find that money supply is still the suitable variable as the intermediate goal at this stage,we also conclude that the effectiveness of the money supply as the intermediate goal gets lower and lower.
利用普尔分析方法对于现阶段中国应该选用何种金融变量作为货币中介目标做出分析,发现现阶段货币供应量仍是适宜的货币政策中介目标,但是同时发现货币供应量作为货币政策中介目标的有效性在不断降低。
5)  intermediary goal
中介目标
1.
This paper criticizes the idea of changing monetary supplies as intermediary goal of the monetary policy,and discusses the new issues with monetary circulating velocity.
反对改变货币供应量作为货币政策的中介目标,从货币流通速度等方面讨论了近年来的新情况与新观点,作者认为无论是从可控性、可测性,还是相关性等各方面分析,货币供应量是目前货币政策中介目标的理想选择。
2.
some economists begin to doubt about the intensity of the monetary policy and about the efficiency of the intermediary goal of the current monetary policy as well ,so they advocate to use the market interest rate or the inflation rate as an alternative, while in the author s point of view in this paper the goal of monetary supplies is superior to the other financial variables, and it a.
物价水平的持续走低和经济增长压力的不断加大,使一些学者在怀疑货币政策力度的同时,也对现行的货币政策中介目标提出置疑,主张以市场利率或是通货膨胀率取代货币供应量,针对这种观点,本文提出不同看法。
6)  interest rate target
利率中介目标
1.
Although interest rate target is better than the monetary target faced with the impact of money demand,interest rate target is not a proper choice for China because of its limitation.
尽管在货币需求冲击下,利率中介目标优于货币供应量中介目标,但由于利率目标的局限性,中国将来不宜采取单纯以利率为中介目标的货币政策框架,而宜采取以利率为操作目标,以通货膨胀目标为"名义锚"的货币政策框架。
补充资料:货币政策的中介目标


货币政策的中介目标


  【货币政策的中介目标】货币政策中介目标是指中央银行能作为货币政策的控制变量的金融指标。货币政策最终目标的实现依赖于中央银行掌握一定的政策工具作用于中介目标,通过中介目标去影响经济运行。一般来说,每一种货币政策工具都可能影响多个中介目标,同时一个中介目标也受多种政策工具的影响。某个变量成为货币政策中介目标的标准是:(l)相关性,与最终目标有明显的统计相关性质;(2)可控性,对货币政策工具反应灵敏;(3)可行性,有关资料能够迅速和准确地汇集;(4)政策效应的可测性,用货币政策工具作用于中介目标的政策性效果和非政策性效果应能区分明确。目前较有影响的中介目标有四个:利率、超额储备、基础货币和货币供应量等。 1.利率。作为一种经济的内生变量,利率的变动是正比例循环的,当经济活跃、信贷需求扩大时,利率会上升;反之,当经济不景气,信贷需求下降时,利率会下降。利率能反映货币信贷的供求状况:利率水平高了,可能是货币市场紧俏;利率水平低了,可能是货币市场松弛。因此,人们一般愿意以利率作为考虑货币政策实现的一项重要指标。但是作为政策变量,利率与总体需求之间则沿相反方向变动,因此,如采用利率作为指标,则政策效果或非政策效果会相互混合,使中央银行无法确定政策的有效性,所以,不能把利率视为完善的指标。 2.货币供应量。货币供应量的变动也是正比例循环的,即经济景气上升时,银行体系竭力减少货币储备,扩展信贷,引致货币供应盘增长。反之,在经济景气下降时,银行体系则增加货币储备,减缩信贷,引起流通中货币量减少。货币供应量这个指标的好处是:第一,不会因为政策性因素和非政策性因素的影响发生混淆而对中央银行发出错误的信号;第二,货币供应量的变动能直接影响经济活动;第三,中央银行在不控制其它指标的情况下,也能控制货币供应量的变化。所以当今许多国家都把货币供应量这一指标,作为考核货币政策效果的主要指标。 3.基础货币,也称货币基数。所谓基础货币,是商业银行存在中央银行的存款准备金及超额储备,加上流通中的现金的总和。基础货币的数量是存款和货币伸缩的基础,基础货币增加,表示放松银根,货币政策趋于扩张。.这样,中央银行可以通过基础货币进行控制,把它作为重要指标。 4.超额储备是指各商业银行超过法定比率的储备。作为内生变量,超额储备是逆循环的,即当市场繁荣时,银行体系减少超额储备而扩张信贷;当市场萧条时,则增加超额储备而减缩信贷。从这个指标可以看到经济变化,通过超额储备的变化可以控制信贷,影响经济。由于超额储备受非政策因素影响,它的增减变化容易使中央银行发生错觉。 从以上可以看出,理想的货币政策中介目标除了应具备资料能迅速对政策工具作出敏锐反应外,更重要的是能将政策性和非政策性效果明确区分开,以免误导决策。以这一标准来判断,可以说没有一个指标是十全十美的,从最小损失的策略观点而论,货币供应盆和基础货币这两个指标的效果略胜一筹,故越来越被一些国家重点采用。
  
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参考词条