本文通过研究国内外的直接股权投资业务及监管现状,分析了证券公司直接投资业务的特殊性和风险特征,由此引发对此项业务风险形成机理和风险扩散机制的关注和思考,并且抓住主要的风险因素重点对风险扩散路径及风险控制的关键点进行阐述,认为不仅对创新业务——证券公司直接投资业务的监管实属必要,而且通过对组织形式、证券直投业务价值链、证券公司内业务协同、道德风险等引发风险扩散的四个主要路径及其相应风险控制点的分析和掌握,可以对其进行有效监管。