补充资料：证券投资风险

证券投资风险


【证券投资风险1证券市场充满了风险，证券投资是一种风险性的投资。一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。在证券投资活动中，投资者投人一定数量的本金，目的是希望能得到预期的若干收益。从时间上看，投人本金是当前的行为，其数额是确定的，而取得收益是在未来，其数额是无法确定的。在持有证券这段时间内，有很多因素可能使预期收益减少甚至使本金遭受损失，而且相隔时间越长，预期收益的不确定性越大，因此，证券投资的风险是普遍存在的。 证券投资的风险，是指证券的预期收益变动的可能性及变动幅度。与证券投资相关的所有风险统称为总风险，总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。 1.系统风险 系统性风险，又称市场风险，或不可分散风险。它是与整个证券市场波动相联系的风险，是由于某种因素的变化而对证券市场上所有同类证券都会带来收益波动甚至损失的可能性。系统性风险的特征是:①它是由共同因素引起的。如经济方面的利息率、现行汇率、通货膨胀率、消费者需求、宏观财政与货币政策、能源危机、经济周期循环等，政治方面的政权更迭、战争冲突等;社会方面的体制变革、所有制改造等;都属于对投资者的收益会产生普遍影响的共同性因素。②它对市场上所有证券持有者都有影响，只不过有些证券比另一些证券对它的敏感程度高一些。如基础性行业、原材料行业等，其证券就具有较高的系统性风险。③它无法通过投资分散化来加以消除。由于系统性风险是个别人、企业或产业所不能控制的，是经济、社会、政策大系统范围内的一些因素所带来的，它影响着大多数的人、企业和产业，因此无论投资者如何分散投资资金都无济于事。④它与证券投资收益正相关。投资者承担较高的系统性风险，可以获得与之相适应的较高的投资收益。 (l)政策风险，是指由于政府过多的行政干预和政策上的过多改变造成的，这种风险往往难以按常规进行分析和预测，政府对证券市场的不当干预造成的风险为政策风险。 (2)市场风险，是指由于证券市场行情变动而引起的风险。这种行情变动可通过对股票价格指数或股价平均数来分析。 证券行情变动受多种因素影响，但决定性的因素是经济周期的变动。经济周期，是指社会经济阶段性的循环和波动，分为萧条一复苏一繁荣一衰退等阶段。经济周期的变化决定了企业的景气和效益，从而根本上决定了证券行市，特别是股票行市的变动趋势。

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