补充资料：国际储备的供求

国际储备的供求


【国际储备的供求】国际储备的供给是以其四个要素的增减为转移的，具体来讲，主要来自以下几方面: (l)国际收支顺差。一国国际收支出现盈余(或赤字)既意味着该国国际储备存量的增加(或减少)，又表示国际储备流量的减少(或增加)，两者的关系可用国际收支恒等式进行表示。假定错误与遗漏一项为零，则: 国际储备变动额二经常项目差额+资本项目差额 经常项目差额与资本项目差额经过抵补后的国际收支差额，或者因经常项目和资本项目均顺差或逆差而累积的国际收支盈余(或赤字)，反映在平均项目上就是国际储备的增加(或减少)。 (2)国际信贷。国际信贷通过国际收支发生额引起国际储备的变动，反映在借款国的国际收支平衡表上，是国际储备的增加，反映在贷款国的国际收支平衡表上是国际储备的减少。一国从国际上取得政府贷款或国际金融机构贷款，以及中央银行间的互惠信贷等均可补充其外汇储备。 (3)干预外汇市场所得外汇。这一来源仅对其货币为可自由兑换货币的西方工业国家有效。当一国货币的汇率升势过猛，给国内经济及对外贸易带来不利影响时，该国货币当局就会进人外汇市场抛售本币收购其它储备货币，所得外币一般列人国际储备。近几年来，西方主要工业国家加强国际金融协调，频频联手干预汇率，使通过该渠道增减外汇储备的机会增力口。 (4)黄金存量。黄金储备是一国货币当局持有的货币黄金。官方黄金的增加一般通过两条途径，其一是在国内收购并由本国中央银行贮藏，其二是进人国际黄金市场购买。 (5)特别提款权的分配。特别提款权是基金组织分配给成员国的一种国际流通手段，每五年为一个分配基本期，创设以来已分配了二次。由于它是由五种主要货币定值的，故价值比较稳定，所以一些发展中国家往往将其本币钉住特别提款权，然而它有两个缺陷:一是其分配数量有限，二是分配原则不合理。 (6)在基金组织的储备头寸的形成。从储备头寸的形成来讲，它既是一国国际储备的来源之一，又是国际储备资产的一个投向。由于储备头寸的使用受条件所限，所以作为国际储备的供给渠道不是十分便利的。 对国际储备的需求主要来自下列几方面:(l)国际收支逆差。从前边所述的国际储备变动额与国际收支差额的关系中可以看出，当一国面临国际收支逆差时，反映在国际储备上，就是其存量的减少和流量的增加。(2)干预汇率。当一国货币汇率的下跌幅度过大不符合其意愿时，该国就很有可能动用其外汇储备购进本币，支持本国货币汇率。(3)因突发性事件而引起的紧急国际支付。这一种属于对国际储备的临时需求。(4)凭以作为对外借贷和进行国际融资的信誉保证。

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