补充资料：期权风险特征

期权风险特征


【期权风险特征】期权具有特殊的风险特征，即风险结构不对称，表现在市场风险不对称和信誉风险不对称两个方面。(l)期权市场风险不对称。当期权买方处于有利可图的地位时，有可能获得无限利润，而如果处于平价或净亏地位时，期权买方的损失只限于支付的保险费。换言之，对于期权买方而言，在购买期权时，由于买权的履约价格或卖权的履药价格高于标的物的市场价格，那么开始就存在利润，当期权期满时，只要还处于有利可图状态，则利润肯定能实现。期权卖方的情形正相反，当卖出期权时，由于卖权的履约价格低于标的物市场价格或买权的履约价格高于标的物的市场价格，期权卖方的市场风险无限大;它的盈利只是收取的保险费。(2)信誉风险不对称。信誉风险不对称是指风险不公平。在期权交易与支付保险费期间，期权卖方承担期权买方能否履约并支付保险费的信誉风险;而在期权有效期内，期权买方承担的是期权卖方能否按期权合约买人或卖出标的物的信誉风险，这很可能造成一方收益无限，另一方则风险有限;或一方收益有限，另一方风险无限。无力承担这种不对称风险者只能放弃期权。

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