说明:双击或选中下面任意单词,将显示该词的音标、读音、翻译等;选中中文或多个词,将显示翻译。
您的位置:首页 -> 词典 -> 定向增发折扣
1)  Private Placement Discount
定向增发折扣
1.
Investment Identity,Securities Market Quotation,and Private Placement Discount
发行对象、市场行情与定向增发折扣
2)  Private Placement Discount
定向增发折价
1.
Tunneling,Information Asymmetry and Private Placement Discount
利益输送、信息不对称与定向增发折价
3)  private placement
定向增发
1.
Event Studies in Announcement Effect of Private Placement in China;
定向增发公告效应的实证分析
2.
Empirical Pricing Research of Private Placement in A-share Market of China
我国A股市场定向增发定价的实证研究
3.
This paper adopts the method of reasonable hypothesis to analyze private placement of Chinese listed companies.
本文运用合理假设,对上市公司定向增发行为进行了分析,从理论上论述了定向增发对该上市公司、非流通股股东和流通股股东等相关利益体财富的影响。
4)  directional increase and development
定向增发
1.
Why has the directional increase and development of listed companies been concerned? What motives do the listed companies choose directional increase and development? This paper list the value of corporate assets,reduce affiliated transactions,corporate control,cost management,and enterprises M&A and so on,and give detailed analysis for China s listed companies seeking theory.
定向增发为什么一度备受上市公司的关注?上市公司选择定向增发的动因是什么?文章从上市公司资产增值、减少关联交易、公司控制权、管理成本、企业并购等五个方面给与详细分析,为我国上市公司进行定向增发寻求一定的理论依据。
2.
The article expatiates the meaning, functions and risks of directional increase and development, and raise a few questions that should be given regards to in the process of directional increase and development.
定向增发正在成为外资并购国内上市公司的又一种路径选择。
5)  directional add-issuance
定向增发
1.
Since split share reform and the financing restart,directional add-issuance has become the most important financing mode of listed company.
定向增发自股改后和融资重启之后就成为了上市公司的最主流的融资方式。
2.
The listed companies are allowed to issue shares to specific objects by means of non-pubic way under certain condition(directional add-issuance).
中国证监会先后出台了一系列法规,允许上市公司在满足一定条件下向特定对象采用非公开方式发行股票(以下简称"定向增发"),同时在上市公司定向增发中引入"资产+现金"创新融资模式。
6)  Directional Private Placement
定向增发
1.
Study on Preferences of Pricing and Economic Consequences in China's Listed Firms of Directional Private Placement
我国上市公司定向增发定价偏好及经济后果研究
2.
directional private placement and overall listing as a financial innovations can not be separated from the legal system as well.
定向增发整体上市这一金融创新的运行同样离不开法律体系的完善与支持。
3.
The study on the data of directional private placement during 2006-2007 discloses some phenomena.
通过对2006年到2007年定向增发数据研究发现,只向控股股东等关联性股东定向增发的上市公司有压低定向增发价格向大股东利益输送的迹象,而定向增发由于非关联股东的参与,定向增发的价格没有被压低;未发现只向控股股东等关联性股东定向增发的上市公司,通过定向增发向上市公司注入不良资产达到利益输送目的的迹象;发现在定向增发的当年,有极少数上市公司通过现金分红,向大股东进行利益输送。
补充资料:定向增发
  非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。
  在本周证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业只要有人购买也可私募。
到目前为止,沪深股市已有G华新、G重汽、G太钢、G建投、G泛海、G京东方、G天威、G阳光等公司提出了非公开发行计划,包括已经实施的G鞍钢,以及以前曾提出定向增发的海南航空(增发28亿股)等,非公开发行的阵营正在逐渐壮大。非公开发行的最大好处是,大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说,敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司,通常会有较好的成长性。
  非公开发行还将成为股市购并的重要手段和助推器。这里包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的,以前没有私募,它们要入股通常只能向大股东购买股权(如摩根斯坦利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33股权),新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大胨侥己笄樾尉痛蟛灰谎恕@缍阅切┫质币导ú辉趺春谩⒐杉劢系停度胱式鸷缶突嵊邢嗟狈⒄骨绷Φ募ㄆ焦桑ü?向新投资人)定向增发新股、(向老大股东)定向回购老股,引发控制权变更,其股价之扬升将是不可限量。相信只要有几家企业带头,整个市场就可大大活跃起来,并从中创造出多姿多彩的各种新概念和新题材。另一种是通过私募融资后去购并他人,迅速扩大规模,到目前为止,提出非公开发行的都是将募股资金用于建设新的生产线,或购买大股东的资产,在当前总体产能过剩的大背景下,为什么不能设想让私募成为股权购并和产业购并的重要手段,为中国经济的结构调整作贡献呢?
定向增发蕴含投资新机遇
定向增发方式对提升公司盈利、改善公司治理有显著效果,寻找更多存在定向增发可能性的公司,仔细分析相关的方案与动机,有机会发掘全流通时代新的投资主题。
  随着管理层明确以不增加市场即期供给的定向增发作为融资恢复的优先选择,一批存在定向增发预期的公司如G广电、G建投、G太钢等获得市场的热烈追捧,定向增发蕴含的投资机会持续涌现。
  定向增发将极大提升公司价值
  我们将上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。
  1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。
  2、符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。
  3、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。
  4、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。
  5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来减持角度考虑,更为有利。
说明:补充资料仅用于学习参考,请勿用于其它任何用途。
参考词条