补充资料：国际企业营运资金管理

国际企业营运资金管理


【国际企业营运资金管理】营运资金管理已成为国际企业财务管理的重要组成部分，它包括存量和流量的管理。从流量的角度来看，对营运资金配置的管理是最重要的任务，营运资金配置是指营运资金以何种形态存在，以及存置于何种国家或地区;从存量的角度来看，最重要的是控制现金余额、应收帐款和存货在一个适当的水平，使整个公司企业获得最佳结果，税后利润达到最大。国际企业营运资金的配置，需要在母公司与子公司之间和在各子公司之间统一调拨资金，经常需要将资金从在某国的子公司调往母公司或调往在另一国的子公司，将一种货币兑换为另一种货币。但这种调拨或转移往往受到许多限制，包括政治限制、租税限制、外汇限制、变现能力限制。为了妥善进行营运资金的配置，就必须对上述各种限制，采取相应的措施，例如股息汇出，这是营运资金从国外附属公司转移到母公司的最常见方式，如果公司为了加强国外附属公司的独立能力，则可能不采取这种措施;如果公司预测汇率变动，附属公司所在国的货币将贬值，则要求提前汇出股息。如果附属公司所在国对股息汇出加以限制，则母公司可以以权利金、劳务费及母公司管理费的摊付等方式将营运资金从附属公司调拨至母公司。从汇出的难易来看，权利金和劳务费显然较股息易于汇出，很少受附属公司所在国限制。转移价格的制定也是主要的方法之一。这里的转移价格包括两方面:一是有形产品的移转价格，二是无形产品的移转价格。如果一个母公司要从某国移出资金，母公司可以提高卖给该国子公司产品的价格;反之，母公司也可以通过压低价格的方式为子公司提供经费。同样，营运资金的这种配置方式还可以通过调节子公司卖给母公司的产品的价格及公司之间的交易价格来进行。通过信贷方式也可以供应营运资金，通过各子公司之间的借贷关系移动资金。在营运资金确实无法移出的情况下，也可以设法利用在当地被封锁的这部分营运资金，例如，购买当地的国库券、银行定期存款，对其他公司贷款。总之，营运资金转移的方式，一般分为直接转移和间接转移两种。直接转移又称直接转价，其目的往往是为了使一国生产的产品转移到他国去销售，以获取比在该国更多的利润。也可能是为了扩大市场，扩大自己的经营规模，或为了取得税收上的优惠。这种转移的原则主要是在利润率高的地区销售产品，在成本低的地区生产产品，在报酬较高的地区投资，在价格最低的地区采购原材料。间接转移也可分为几种。

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