补充资料：交易所交易期权与柜台式期权

交易所交易期权与柜台式期权


【交易所交易期权与柜台式期权】这两种期权也被称为场内交易期权和场外交易期权。交易所交易期权是一种标准化的期权，它有正式规定的数量，在交易所大厅中以正规的方式进行交易。例如，IMM12月的1.80远期外汇买方期权合约表示，在12月的第三个星期五或在此之前，于芝加哥商品交易所大厅，以1 .50的汇率买进625的英镑。 柜台式期权是期权的出卖者为满足某一购买者特定的需求而产生的，它并不在交易所大厅中交易。例如，一个英镑买方期权可以是在4月23日到期的，以汇率1.81价进行交易，交易量也不是标准化的，可以为2价501英镑。 交易所交易期权与柜台式期权各有优点，其差别如一下: 从市场种类看，交易所交易期权是在交易所大厅公开喊价，有的市场有专家组织，有的是依赖市场创造者。柜台式期权则是由交易的两个主体以电话等自行联系。 从交易地点看，交易所交易期权都是在特定的地点，如芝加哥商品交易所、伦敦国际金融期货交易所一、费城股票交易所进行。柜台式期权的交易场所是国际性的，没有具体的地点。 从期权合约的规定看，交易所交易期权的成交额是由管理机构预先规定的。柜台式期权的成交额是买卖双方自由决定的。 从执行价格看，交易所交易期权的执行价格是由管理机构预先决定的:柜台式期权的执行价格是买卖双方自行决定的 从期权期限看，交易所交易期权虽然也有1个月、2个月、3个月的期限，但多为以季度为单位的期限，通常到期日为3月、6月、9月、12月中旬。柜台式期权的到期期限是买卖双方自行协定的、 从保险金的支付看，交易所交易期权的保险金在成交后的第二个营业日支付。柜台式期权则在成交后的2个营业日中支付。 从期权合约的履行担保来看，交易所交易期权的买者和卖者之间有清算所进行联系，清算所同时保证期权合约的执行‘:柜台式期权合约没有担保，它的执行与否全看期权的出售者是否履行合约。 从是否交纳保证金看，交易所交易期权中短期的要求交纳保证金;一定情况下，长期的也需要交。保证金的数量也因种种原因而各异。柜台式期权不需要交保证金，期权的购买者依赖于出售者的信誉。 从二级市场看，交易所交易期权的二级市场上，期权的购买者可以将他所持有的期权卖掉，两笔交易相抵消，完成了整个交易。柜台式期权的二级市场上，一般是由一家银行提出一个价格将被卖的期权收购，或者期权持有者卖给第三者一个相似的期权;他期望他的既是期权购买者又是期权出售者的身份能在期权到期时相互抵消损益。

说明：补充资料仅用于学习参考，请勿用于其它任何用途。