补充资料：决定发行价格的因素

决定发行价格的因素


　　【决定发行价格的因素】 1，发行价格的基本规定 股票发行一般多采用面值发行和溢价发行。新建股份公司一般采用面值发行股票，老公司增发股票多采用溢价发行，这是因为各国都规定公开发行股票的公司，必须是经营3一5年以上的盈利企业。折价发行一般国家很少采用，有的基本不允许折价发行。美国很多州规定折价发行股票是非法的，有的州认为合法。英国公司法原则上不准折价发行，特殊情况除外，对折价发行有具体规定:要股东大会通过，并经法院批准;必须明确规定折价最大限度;公司必须是开业1年以后。对溢价发行和折价发行资本的权益，英国公司法也有具体规定，股票溢价发行的溢价部分增加股东权益，折价发行的折价部分减少股东权益。溢价部分属于资本储备金，属股东权益，但不能给股东分红。我国《公司法》第131条规定:股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。以超过票面金额发行股票所得溢价款列人公司资本公积金。 2.公司盈利水平 公司盈利增加，股息才可能增加，于是股价就会上升。如果企业不能达到预期的利润目标，甚至发生亏损，股票的发行价格就会下降。所以，一般说来公司盈利水平与股票的发行价格是向同一方向发展的。 3.公司潜力 发行公司的发展前景好坏，在一定程度上决定着股票发行价格水平的高低。如果发行公司所经营的产品项目有着广阔的发展前景，则会大大吸引投资者，从而使得其股票的发行价格保持一个较高的水平。 4.发行数量 资本需求量既定的情况下，若本次股票的发行数量很大，为了能保证承销期内顺利地将股票全部售出，取得预定数额的资金，价格应适当定得低些;若发行数量小，则价格可定得高些。 5.行业特点 发行公司所处行业的发展前景在一定程度上决定了发行公司股票的发行价格。 一般说来，商业的股票发行价格可定得高一些;工业的股票投资期长，产品周期较短，产品转换难度大，发行价格适当低一些;高科技、新产品开发行业风险大，但有可能盈利能力强，发行价应慎重考虑;公用事业具有相当的垄断性，产品周期长，市场稳定，风险小，可根据公司的经营状况确定其发行价格。 6.股市状态 股票二级市场的状态直接关系到一级市场的发行价格。如股市处在牛市，发行价格定得太低，会使发行公司遭受损失也难以最大限度地满足发行人的资金需求;如股市处在熊市，价格过高，直接影响发行人筹资计划是否能完成。所以，无论股市状态如何，股票发行价格的确定都要给二级市场留下一定的余地。
　　

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