补充资料：金融创新理论

金融创新理论


【金融创新理论】关于在金融领域内建立“新的生产函数”，使各种金融要素重新结合以获得利润最大化而形成的市场改革理论。它泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物，包括新的金融工具、新的融资方式、新的金融市场，新的支付清算手段以及新的金融组织形式与管理方法等内容。“创新”一词在西方经济学中首先于熊彼特的理论之中。他对创新所下的定义为新的生产函数建立，也就是企业家对生产要素实行新的结合，包括五种情形:①新产品的出现;②新的生产方法和技术的采用;③开拓新的市场;④获得新的原料供应来源;⑤新的管理方法或组织形式的推行。所谓金融创新的含义正是熊彼特理论的引伸和移植。 金融创新并不是近十几年才有的。整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史。金融业的每一次重大发展，都离不开金融创新。信用货币的出现、商业银行的诞生、支票制度的推广等都是历史上最重要的金融创新。金融创新是一个连续不断的过程，但又带有突发性，在某个时期集中出现，2D世纪70年代中期以后的创新浪潮正处于创新周期高峰时期。 对于金融创新的原因的探讨，在西方经济学界始于70年代初，主要有以下几种特点:①西尔柏的约束诱导型创新理论。西尔柏是从微观角度提出这一理论的。他认为，金融企业为摆脱或减轻政府部门强加于其上的外部金融约束，以及企业自己制定的增长率、资金运用计划等内部约束，追求利润最大化，只要外部环境变化而改变了这些约束，出现了扣除创新成本之后的利润最大化机会，金融企业就会去创新、探索新产品、服务与管理方法。约束诱导型是关于金融创新成因的一般性理论。但该理论过于一般化，只适用于企业，对于研究涉及新市场、新企业和新的货币标准等宏观经济背景中的金融创新就不太适应。②凯恩的回避管制创新理论。E.J.凯恩认为，许多形式的政府管制与控制，性质上等于隐含的税收，阻碍了金融机构从事已有的盈利性活动和利用管制以外的利润机会，因此金融机构会通过创新来逃避政府管制。而当金融创新可能危及金融稳定与货币政策时，金融当局又会加强管制，管制又导致新的创新，两者不断交替，形成一个相互推动的过程，使得静态均衡永远不可能出现。该理论比较完满地解释管制引起的创新，但也只能是创新成因之一，不构成全面性答案。③制度学派的金融创新理论。这一学派以诺尔斯、戴维斯等人为代表，认为金融创新是一种以经济制度相互影响，互为因果的制度改革。政府为稳定金融体系和防止收人不均所采取的一些措施;如存款保险，也是金融创新。

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