补充资料：汇票的贴现

汇票的贴现


l汇票的贴现]贴现(niseount)。 1.贴现业务 (l)贴现的定义。贴现是指持票人将已承兑而尚未到期的远期汇票按低于汇票到期价值的价格出售给银行或金融机构的行为。持票人通过贴现可在汇票到期日以前取得扣减贴占现息的票款，而贴人汇票的银行或金融机构可以在到期日从承兑人处获得全额偿付。汇票的到期价值与贴现价格之间的差额构成银行或金融机构的贴现收人，称为贴现利息。贴人汇票的银行或金融机构取得了持票人的地位。 贴现业务是一种融资行为，贴现银行在贴现时垫付资金，在汇票到期日将汇票提示给承兑人要求付款，承兑人支付票面金额归还贴现银行垫款。在贴现期间内，若贴现银行流动资金不足，可以将贴人的票据转让给其他银行甚至向中央银行办理再贴现(Rediscouni)，以回笼资金，解决流动性问题。英国规定汇票再贴现的条件是:汇票的付款人，即承兑人必须是英国的银行，贴现银行也必须是英国的。美国联邦储备银行对再贴现的票据也有种种规定。 (2)贴现息的计算。计算贴现息的目的，一般是为了求得贴现的价格，即贴现的净值。汇票的到期价值对于不带利息的汇票而言即为票面金额，如汇票带有利息，那么应按照注明利率与利息期计算利息，则到期价值为本息之和。贴现利息是贴人票据的银行或金融机构按挂牌的贴现率根据提前支付的天数从到期价值中预扣的，因此其计算公式是: D=(V x d xt)/T 其中:D—贴现利息;V—到期价值;d—年贴现率;t—贴现期(从贴现日到到期日的天数);T—一年的基础天数。 贴现净值(net pIDceeds)的计算公式为: NP==V一D或者NP== Vx[l一(dxt)/T] 其中NP指贴现净值。 例如，一张见票后oo天付款的汇票，票面金额为8以洲)美元，出票日为1994年3月26日，承兑日为1994年4月5日，持票人于承兑日当天贴现，贴现率为6%p.a，持票人可获得净额是:NP二Vx[1一(d xt)/T〕二8《XX)x(l-旦丝兰凶、 360 =8以X)x0.985二7880美元 (3)实际利率。实际利率也称为有效利率，是贴现业务中贴人票据者的真正收益率，也是贴出票据者的真正的融资成本。如前所述，贴现业务实属一种短期信贷，其借贷之本金为贴现时支付的贴现净值，而还款资金为汇票的到期价值，其间的差额一贴现利息，即为此笔融资的利息支出。以贴现净值计算，在贴现期间产生贴现利息的适用利率就是实际利率或有效利率。

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