补充资料：时间偏好理论

　　
费雪的时间偏好理论：利息产生于现在物品与将来物品交换的贴水，它是由主
观因素和客观因素共同决定的。主观因素就是社会公众对现在物品的时间偏好。
现在物品与未来物品的交换是通过货币市场的交易和证券市场的买卖来实现
的。在这一过程中，公众的时间偏好影响着利率的高低。客观因素是指可能的
投资机会。在选择投资机会时企业家首先要考虑利率。在货币市场和证券市场
上，公众的时间偏好决定资本的供给，而企业家对投资机会的选择则决定了资
本的需求，即利率决定于社会公众的时间偏好和企业家对投资机会选择的一致。
在利率理论的发展历史上，费雪首先开展了对实际利率和名义利率的研究。

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