1)  transforming principle
转变因素
2)  factor of structure transition
结构转变因素
3)  transformation
转变
1.
Attach enough importance to the three transformations of the culture construction in coal enterprises;
煤炭企业文化建设应注重实现三个转变
2.
Realizing the Transformation From Contaminative Coal Logistics to Environmental Coal Logistics;
煤炭黑色物流的绿色化转变
3.
Continuous Cooling Transformation Kinetics of Pearlite in Steel T8Mn;
T8Mn钢珠光体连续冷却转变动力学
4)  change
转变
1.
Change and Renovation—Reflection on the Social Responsibility of Planners;
转变与更新——对规划师社会责任的思考
2.
The change of reader-aimed service work of college libraries under the environment of internet;
网络环境下高校图书馆读者服务工作的转变
3.
A brief talk on the change of modes of thought in physical education teachers during educational reform;
浅谈教育改革中体育教师的观念转变
5)  Transition
转变
1.
Works of Museums :A Transition from Close to Open Model;
博物馆工作由封闭型向开放型的转变
2.
To Be a Realistic Writer from a Pioneering One——A probe into the transition of Yu Hua s creative writing in the 1990s;
从先锋回到现实——试探余华90年代小说创作的转变
3.
Several Transitions of the Work Method of the Ideology and Politics of Cybertimes;
刍议网络时代思想政治工作方法的几个转变
6)  changing
转变
1.
The Building of a Harmonious Society and the Changing of the Idea of Education;
构建和谐社会与转变教育观念
2.
Thinking of Supervision Enterprise changing into Project Management Enterprise;
监理企业向项目管理企业转变的思考
3.
New Choice for Our Government to Make in Changing its Economic Function at Present;
当前我国政府经济职能转变的新抉择
7)  transform
转变
1.
Experience of transforming nursing management model through hospital evaluation;
通过医院评审 转变护士长管理模式
2.
A digital transform—from tools to concepts;
数字化的转变——从工具到观念
3.
Understanding of realizing transform from engineering WR to resources WR;
实现工程水利向资源水利转变的认识
8)  NO conversion
NO转变
9)  "shift"
“转变”
10)  changeover
转变
补充资料:F·鲁兹C·沃克制度因素利率结构理论


F·鲁兹C·沃克制度因素利率结构理论


  【F.鲁兹C.沃克制度因素利率结构理论]关于制度因素对利率结构作用的一种理论。美国的鲁兹和沃克认为,虽然制度因素并不是利率结构理论的内在因素,但制度因素对利率结构有较大影响。通常影响利率结构的制度因素有:①银行准备金。在鲁兹和沃克看来,在一些情况下,投资者对将来利率的预期并不能决定其持有证券的期限,即预期不是决定利率结构的唯一因素。这是因为某些制度上的因素影响着利率结构。在美国银行规定五年期以下的政府债券和本息可作为其“次要准备金”。这造成对此种债券的强烈需求,此因素使借期高于五年的投资借款的利率比那些较长者为低……英国银行则规定必须维持其准备金的so%固定于现金和短期证券。在此情况下,即使在较高利率时,银行为保持so%的准备也不愿转人长期资金市场。这使得财政部只要减少国库券的发行,即可促使短期利率低于长期利率。这种现象是不能以预期因素来解释的(沃克《联邦准备金政策和政府证券的利率结构》)。②税收。鲁兹等人认为,课税对利率结构有较大影响,这些影响通常表现为两个方面。一是税率的高低。政府对不同的债券征收不同水平的税率,将构成利率的课税结构。一般而论,高利息债券较低利息债券有较高税前收益,但其税后收益低于低利息债券。这样,人们为了获得高利宁愿出高价购买低利息债券,结果使高利息债券的利率上升,低利息债券的利率下跌;二是减免税收的对象。由于减免债券的利息收人不需课税,使国家得不到应有的财政税收收人。所以,政府总是规定免税证券的收人要较不免税证券的收人低,进而使债券间的长、短期利率出现不相关的现象。根据这些分析,鲁兹将制度和预期给予综合,提出一个修正了的预期利率长短期结构关系公式为:(l+rl)(l+几)(l+几)…l+几)(l+乃)…(l+‘)+(l+巧)(l+肠 (l+rn)一l…(z+几)+…+(l+几)+l这里,rn代表各个时期的短期利率,民代表期限为n年的长期利率。这个公式表示长期利率的现在价值等于各种投资机会的短期证券利率rl、几、ra’..rn的贴现价值,而且此公式是以下列假设为条件的:①除了存在债券的期限和风险外,还存在制度因素对利率结构的作用。②人们对所有短期利率的预期均是完全正确的。③人们出于利润最大化的动机充分地在不同利率债券之间进行套利活动。④所有的债券都没有风险。在鲁兹看来,制度因素的存在仅能改变长、短期利率的贴现值,并不能改变预期对利率结构的作用,因此,他断言说:“不同借款期限的利率间互相关系式乃由对将来的利率变化趋势的预期所决定。”(鲁兹《利率结构》,载《收人分配理论阅读材料》)。
  
说明:补充资料仅用于学习参考,请勿用于其它任何用途。
参考词条