补充资料：发展金融衍生市场的负面影响

发展金融衍生市场的负面影响


【发展金触衍生市场的负面影响】发展金融衍生市场的负面影响主要表现在高风险方面:金融衍生工具虽可用于进行风险管理，同时也存在多种深不可测的风险，因而可能使市场参与者遭受严重损失甚至危及金融市场的稳定。近年来发生的美国奥兰治县投资基金破产、英国巴林银行倒闭，日本大和银行被迫兼并、马来西亚中央银行在外汇市场上巨额亏损等重大事件;以及美国信孚银行、美林证券公司、纽约银行家信托公司被客户控告推销风险极高的衍生工具，要求赔偿损失等，主要是投资衍生工具交易失利，而其中最大问题是以衍生工具作为赌博工具，直接参与投资活动，有违代客买卖，代客集资和代客寻找投资机会的本份。 正因为金融衍生市场存在各种风险，市场参与者遭受损失的可能性极高，加上越来越多市场参与者从事衍生工具活动并非源于对冲需要，而只是单纯作套利买卖甚至作为“赌博”工具，再加上金融衍生工具的复杂性，高杠杆比率引起的负效应大，一经出现问题，所构成的影响十分严重;更令人担心的是，由于金融衍生市场交易量大，交易集中和跨国交易，相互联系的交易对手任何一方出现违约或者结算出现问题都有可能引起连锁反映，不仅会使一系列银行和金融机构陷入困境，而且可能从衍生市场波及现货市场，轻则引起市场的大波动，重则动摇该地乃至全球金融体系，这正是发展金融衍生市场的负面影响所在。根据国际证券事务委员会及巴塞尔委员会发表的联合公报，参与金融衍生工具交易所涉及的风险包括:市场风险、信用风险、流动性风险、经营风险、交收风险和法律风险。从理论上讲，金融衍生工具的交易并不增加市场的总风险，但是在特定的交易过程中，若无视潜在的交易风险，以致当市场风险转变成信用风险时，会带来巨大的危害性，并由此产生一系列的负面影响。作为金融投资本身就是一种风险系数极高的投资，近年来在国际金融市场上，由于盲目发展风险性极其复杂的金融衍生产品，已从根本上改变了原有的银行体制和交易规则，使金融市场出现空前的膨胀。尤其是对电脑化程度很高的衍生工具交易，投机性和风险性都很大，投资者既有在买空卖空中牟取高额利润，成为暴发户的机遇，又有蒙受灭顶之灾，败走“麦城”的可能。正因为金融衍生产品业务是在高风险状态下进行的，这种风险及其后果给银行业或者金融公司根据资金安全、流动、盈利、增值等原则进行业务活动提出了更高更新的要求。

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