3) Incomplete Financial Contacts
不完全融资合约
4) financing contract
融资契约
1.
Studies on Optimal Financing Contract in Knowledge-based Enterprises;
知识型企业最优融资契约研究
2.
According to the ownership distribution among investors,this paper thinks there are four different kind of financing contracts in project financing.
根据项目融资中对项目的所有权分配情况,文章认为在项目的投资结构设计中存在4种不同类型的融资契约,分别是权益型融资契约、负债型融资契约、要素型融资契约和信用保证型融资契约。
5) financing constraint
融资约束
1.
The results show that:(1) the degree of the financing constraints can not be mirrored by the investment-cash flow sensitivity in the listed firms,which disagrees with the opinions from some Chinese researchers in this field;(2) the sensitivity is positively correlated with the profit earning power but negatively with the repaying debt .
结果表明:投资-现金流敏感度不能反映公司的融资约束程度,这与一些国内学者的观点不一致;上市公司的投资-现金流敏感度与其盈利能力显著正相关,与其偿债能力显著负相关;民营上市公司的投资-现金流敏感度低于国有上市公司,但其盈利能力也显著低于国有上市公司。
2.
In this paper, the research results with regard to the existence and the originations of the investment cash flow sensitivity were reviewed basing on financing constraint theory of the asymmetric information and the agency costs hypothesis of the free cash flow.
文中基于信息不对称下的融资约束理论与自由现金流的代理成本假说,回顾了关于投资现金流敏感性存在及其根源的国内外相关研究成果,梳理了该领域的研究脉络,并对主要结论进行了总结与评论。
6) financial constraint
融资约束
1.
Financial constraints hypothesis based on the cash flow sensitivity of cash Both is tested by some researchers, but their opinions are different each other.
章晓霞和吴冲锋(管理评论,2006年第10期)以及李金等(管理评论,2007年第3期)从现金-现金流敏感性角度检验了融资约束假说,并未得出一致结论。
2.
Based on agency theory,the paper investigates the relationship between ownership structure and financial constraint level of listed companies in Chinese group corporation.
本文从大股东代理问题角度入手,分析了我国企业集团控股股东股权结构与上市公司融资约束水平之间的关系。
补充资料：联合融资与其他融资方式的比较
联合融资与其他融资方式的比较
【联合融资与其他触资方式的比较】财政部以往四个项目的联合融资若同世行主贷款和项目融资比较，则联合融资的主要条件和期限比世行贷款稍差(此处世行贷款指世行硬贷款)，但比一般的项目融资贷款要好得多。请参看下表。联合胜资贷救与世行贷欲和项目触资贷救主要条件和期限的比较联合融资贷款’世行硬贷款‘项目融资贷款“嘛万七中国(财政部代表)一一一一一一犷一一二曰了时初抓什亮、;项目公司一—一一~寸一——— 10年(含3年宽限期)UB()R十172.5一l即个基点 未支付部分的0.5%贷款额的1 .7%0 .5%一0.75%一提箭还蔽十一允许，不付升水允许，需付升水允许，不付升水 为便于比较，这里联合融资贷款是指浮动利率贷款，世行硬贷款是指世行的单一币种浮动利率贷款〔，为方 便起见，表格只对联合融资浮动利率贷款、世行单一币种浮动利率贷款、项目融资浮动利率贷款进行了比 较。、、根据上海某合资公司项目融资情况总结 联合融资与世行贷款在其他方面的比较:合融资的贷款人对中国政府作为其贷款的借款 虽然在贷款的主要条件和期限方面，联合人非常放心，不再对项目进行评估。从发出联融资贷款比世行硬贷款稍差，但联合融资贷款合融资的邀请信到贷款生效，一般只需要几个有以下几个方面的优越性:首先，世行的贷款月的时间。因此，联合融资贷款准备时间短，通常要附加环保、移民、改革和技术援助等方操作方便，实施速度快。再次，在采殉方面，面的条件，往往增加了项目的成本和实施难如果是平行式联合融资，可以不遵循世行的采度;而联合融资贷款基本上没有这些附加条购指南，只要保证采购经济、有效即可。这使件，大大减轻了项目业主单位的负担。其次，项目业主可以根据不同采购包的具体情况灵活世行对项目有一套严密、科学，同时也是复地选择适宜的采购方式。最后，世行贷款的条杂、烦琐的评估程序，从最初立项到贷款生件和期限(如贷款的利率、承诺费、期限、宽效，通常需要花费两到三年的准备时间;而联限期、报帐提款方式、分期偿还方式等等)标准划一，基本上没有谈判和灵活的余地。而对于联合融资贷款而言，尽管以往的融资形式都是银团贷款，但财政部将来可以根据不同项目的特点和现金流量情况，进人不同的市场、使用不同的融资工具、选择不同的期限和条件，最大限度地满足不同项目的具体需要。 当然，联合融资也有局限性，最主要的就是联合融资必须与世行贷款(或担保)项目挂钩，财政部进行的联合融资必须是世行贷款(或担保)项目的联合融资。
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参考词条