补充资料：期货市场风险管理的体系

期货市场风险管理的体系


【期货市场风险管理的体系l风险管理是对潜在的意外损失进行识别、衡量，并通过有目的、有意识和有计划的管理活动，使风险层层分散，层层保证期货市场的健全运行，它具有系统性和全过程性。针对期货交易风险的基本特点，影响各层次、各环节上风险的主要因素所提出的相应的风险管理措施、对策，构筑了整个期货交易风险管理的体系。 宏观上，期货交易风险管理是:政府或受权机构集中统一管理;经纪公司行业管理;交易所自律管理的三层管理模式。其目标是:保护市场的竞争性、高效性、流通性和安全性。 微观上，交易所、结算所，经纪公司和客户，这四个期货市场的参与者，在四个层次上各自形成风险管理的单元;同时，又层层监份、制约管理，即政府相关职能部门的监督;交易所对会员和结算会员的监任，并承受会员或结算会员的风险管理;会员经纪公司承受顾客的风险管理。这样一环扣一环，将四个层次上各自形成的风险管理单元连成一管理链，构成一市场的风险管理体系。1.交易所的风险管理 交易所的风险管理目标是:通过健全的组织执行机构、严密的管理规则、安全可靠的风险防范体系，确保期货交易的公平、公正、公开，维护市场参与者的权益。 针对影响期货交易所风险的主要因素，交易所通常采取的一些主要风险监控措施都具有共性。 (l)实行会员制，严格吸收会员的标准 期货交易必须通过会员在交易所统一、集中地进行，会员资产和信誉的程度直接关系到风险管理的效能。严格的会员标准，从开始就可将会员违约的风险降低。 企业和公司能否成为交易所的会员，取决于一系列条件:具有企业、公司的法人资格;具有良好的商业信誉，无犯罪经历。对经纪公司特别要求:须经国家行业管理机构批准注册登记，在经营上必须把公司资本和顾客的保证金户头完全分开。只有符合了上述一系列条件，才能成为交易所会员。 (2)统一结算制度和保证金及逐日盯市制度 统一结算制度。在期货市场上成交的每一张合约必须通过交易所的结算机构或清算所统一进行结算。资金的流动必须经过这样的过程:客户一会员一交易所一会员一客户;期货部位的持有必须是:客户一会员一交易所。这样便形成了一个统一、完整的结算体系，保证了期货市场的整体性。 保证金及逐日盯市制度。保证金分为交易保证金和变化保证金。会员为持有期货合约，必须在交易所的保证金帐户中存入相当于总持仓合约(多头十空头)价值5%的资金(会员对客户的要求不得低于5肠)。

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