补充资料：短期国债券市场

短期国债券市场


短期国债券市场是短期国债券发行和继以流通买卖的场所。又称短期国库券市场，分为发行市场和流通市场两部分。 短期国债券是为了筹集短期资金而发行的政府债券凭证口其发行和偿还一般由中央银行办理;一般不记名，转让也不需要登记注册。期限分3个月、6个月和1年。英国早在1877年就开始发行短期国债券并出现了短期国债券的转让。后来，欧美各国仿效英国相继成立了短期国债券市场。短期国债券市场是西方货币市场中较为稳定和发达的一部分。短期国债券的发行者是国家财政当局。通常采用贴现方式发行，即发行价格低于票面额。其购买者主要是银行、投资公司、信托公司、企业、各种基金会、个人及外国政府、团体和私人等。发行数量由国家财政部门根据将到期国债券数量、财政短期资金需要量、市场利率，以及中央银行货币政策的需要而确定。发行价格采用招标方法，由投标人公开竞争而定。投标可分为竞争性投标和非竞争性投标。竞争性投标由投标人提出购买的价格与数量;非竞争性投标只提出购买的数量。参加竞争性投标的一般是大银行和证券商，非竞争性投标者主要是小投资者和个人。投标结束后由财政部门根据投标者提出的价格和数量决定发行价格和投标者的得标数量，由中央银行通知投标者，并一予以公布.接若便可以办理交割手捧.南干加期国倩券期限娜、交易量大、次数频繁，为方便起见，像美国等国已不再发行有正式格式的国债券，而是采用计算机记帐，异地成交通过联邦储备银行系统划拨转帐，交易时凭临时收据办理。 短期国债券可以流通转让，转让价格是以贴现率为基础计算的。贴现率越高，转让价格越低;贴现率越低，则转让价格越高。短期国债券转让价格还决定于到期日，距到期日越近，转让价格越高;反之，则越低。短期国债券流动性强，投资风险小，收益比其他短期投资低。随着政府对经济干预程度的不断加强，短期国债券市场逐渐成为贯彻货币政策的领域，短期国债券成了中央银行公开市场操作的主要工具。中央银行通过买卖短期国债券影响银根，从而将货币政策目标传递到经济中去。短期国债券利率代表的是合理的市场利率，能灵活地反映出货币市场资金供求状况。

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