1) binomial(binary tree) model
二项式(二叉树)模型
2) binomial tree model
二叉树模型
1.
The defects are discussed for the usual binomial tree model.
讨论了普通二叉树模型定价公式的缺陷,在新型二叉树定价模型的基础上利用原点矩和中心矩的关系得出新型三叉树定价模型公式,并且证明该三叉树模型下期权价格满足的方程是B-S方程在Δt上的一阶近似。
2.
The theoretical prices of convertible bonds are calculated with a binomial tree model with credit risk in this paper.
本文以中国市场上的35只可转换债券为样本,选取每只可转换债券自发行日至2006年2月的相关数据,采用引入信用风险的二叉树模型对可转换债券的理论价值进行计算,通过市场价格与理论价值的对比,发现中国市场上的可转换债券价值从整体上被低估。
3.
The defects are analyzed for the usual binomial tree model of option pricing.
对目前普遍使用的期权定价二叉树模型的缺陷进行了分析 ,利用随机误差校正方法构造出新型的二叉树参数模型 。
3) Binomial model
二叉树模型
1.
Pricing of convertible bonds by binomial model;
二叉树模型用于可转换公司债券定价
2.
A Study on the MBS Pricing Model Based on Binomial Model;
基于二叉树模型的MBS产品定价研究
3.
In this paper,the venture capital investment and more time and investment decision-making phase of uncertainty,the use of real options binomial model and the expansion of the trigeminal tree model,the establishment of a risk investment with the actual hybrid option pricing model,with a view to development of risk investment decisions of the new ideas.
从风险投资的投资时间多阶段性和投资决策不确定性出发,运用实物期权的二叉树模型和扩展后的三叉树模型,建立了一个符合风险投资实际的多阶段混合式期权定价模型,以期开拓对风险投资决策的新思路。
4) binary tree model
二叉树模型
1.
Based on the path dependence theory of exotic option,the electric power exotic option was designed,and the binary tree model was used to evaluate the American lookback put option of electric power.
电力衍生品市场是电力市场发展的必然产物,根据奇异期权中的路径依赖型期权的思想,设计出电力奇异期权;并具体运用二叉树模型对电力美式回望看跌期权为例进行估值;得出这种期权可以在一定程度上避免标的资产的价格无限制的上涨与下跌,防止过多投机行为的出现,维护电力市场秩序。
6) binomial tree model
二项树模型
1.
Applying the principle of real options to analyzing the influence of uncertainty in the valuation and decision-making of project investment and quantifying the influence by means of binomial tree model the article offers further explanations to current investment behavior.
运用实物期权原理分析了不确定性对项目投资评价和决策的影响,通过二项树模型将影响定量化,并进一步对实际投资行为作出了解释。
补充资料：单一时期二项式模型
单一时期二项式模型
【单一时期二项式模型】我们的讨论从最为简化的单一时期模型开始。首先我们考虑以下一个具体的例子: 例1一只股票现价为印美元，已经知道三个月之后该股票的价格或者将上升至肠美元，或者下降到54美元。现在有一只关于该股票的欧式看涨期权，执行价格为62美元，到期日为三个月后，则理论上该期权的公平价格应该是多少? 首先，该期权在到期日的价值有两种可能:如果股价升到肠美元，则该期权价值为66一62二4美元;如果股价降为54美元，则该期权价值为0o 为求出期权此时的价值，我们仍然可以根据无风险套利机会的假设，利用该股票和期权构造无风险投资组合，从而计算出期权的价值。在只有两种证券及两种可能结果的情况下，显然这些是可以做到的。 我们以△股该股票多头同一个该期权空头构造投资组合。如三个月后股价升至66美元，则此组合价值为66△一4;如股价于三个月后降至54美元，则此组合价值为54△。为使此组合成为无风险组合，两种可能下的组合价值应该相等，即: 66△一4二54△ 也就是 △=l/3 就是说，我们可以通过买进113股该股票而同时卖出一个该股票看涨期权，以构造无风险投资组合。如股价升至肠美元，该组合价值为66 xl乃一4=18美元，如股价降至54美元，其价值为54 x 113=18美元。无风险投资组合的收益率必须等于无风险利率水平，否则会有无风险套利机会出现。假定无风险利率为8%(年率，连续复利)，则上述投资组合的现值为 18e一0.璐‘0·乃二17.酬4 因而有60xl/3一c=20一。=17.酬4 即e=2 .356 在无风险套利机会不存在的情况下，该股票的欧式看涨期权的价格应该是2 .356美元。 实际上，我们可以对例1所讨论的情况加以总结延伸。我们继续延用在第五章中使用的符号。另外，我们以u和d表示股价变动幅度系数(u>1，d<1)，c。和cd表示股价上升和下降两种情况下欧式看涨期权在到期日的内在价值。这一单一时期股价及期权价值变动可以由图l表示。 乳 /一’。胃 一\﹄/一 /一 \j ，找 Sc 图1单一时期的股价及期权价值变动 我们知道，c。二Max(0，su一X)，cd=Max(0，泌一X)。同例1中一样，我们以股票及期权构造无风险投资组合，即在卖出一个看涨期权的同时，买人△股股票。我们选择一个△值使得在到期日该投资组合的损益一样，因而有: Su△一c。==Sd△一cd△=(l) 因无风险投资组合的收益只能是无风险利率，在建立此组合成本为S△一C的情况下，有: S‘入一e=(Su△一。。)e一f『 上_式的左端为投资组合的初始成本，右端为到期日回报的现值。将式(l)代人上式，经过简化整理，可得:、、尹、，2几、︸了.，、了.、其中仁甲.、+(l一q)ed] e汀一d q=~了万 式(2)及(3)构成了单一时期欧式看涨期权的二项式定价模型。在例(l)中，有u二11，d=0 .9，r=0.08，T=0.25，e。=4，e，==0，据式(3)，有: e0佣““25一0 .9 q二兰万下~一下卡匕二0.印10 性一1.卜0.9--·-一 又据式(2)，有:一o哪X025「0.团10 x4+(l一0.印10)x.356结果同例(l)中计算的一样。
说明：补充资料仅用于学习参考，请勿用于其它任何用途。
参考词条