补充资料：国际资本市场

国际资本市场


国际资本市场主要指国际和国内经营一年期以上的中、长期资金借贷业务的市场，也可称中、长期资金市场。国际资本市场的中、长期资金的供应者多为各类金融机构，其中包括商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。这些机构从存户和投资保户吸收大量资金，然后以较高的利率和一年以上的期限，将吸收的部分资金贷放出去，获得利息收入国际资本市场的中、长期资金的需要者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商以及向耐用消费品零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。 国际资本市场通常由银行信贷市场和有价证券市场两部分组成，其职能是:1.银行信贷市场。银行的中、长期信贷是借款方为了投资或其他用途向当地银行或外国银行筹措资金的交易活动。银行信贷资金的使用一般不受地域和用途的限制。由于银行直接向借款人发放的中、长期贷款，数额大且期限长，因此.国际上一般采用银团贷款的方式。目前，全世界参与中、长期信贷的商业银行约有1。。。家，但起主要作用的仍是少数大银行。在全部贷款中由几家最大的银行牵头组织发放的贷款占50%，其他大多数银行仅是参与联合贷款。2.有价证券市场。有价证券市场主要是各种有价证券(包括政府公债券和公司债券及股票等)的发行和买卖场所，一般指证券或股票交易所。世界上最大的证券交易所有美国的纽约证券交易所、英国的伦敦证券交易所、法国的巴黎证券交易所和日本的东京证券交易所等口而证券市场又可进一步分为债券市场和股票市场。①债券市场是国际资本市场的一个重要组成部分。发行债券是工业发达国家筹集中、长期资本的传统方式。债券市场的发行人主要为政府和政府机构;私人部门，主要是工商企业，金融业等机构;国际金融机构，如世界银行和一些区域性开发银行。发行债券一般定有固定利率及还本付息办法，此外，也有浮动利率债券。债券可以自由买卖，其市场价格和市场利率通常成反比例。一般而言，市场利率降低，则债券价格升高;反之，市场利率升高，债券价格就降低。发行债券的主要优点是能在较短时间内筹集到巨额资金。债券按发行人和地域划分，可以分为国内债券和国际债券。国内债券是指在某一国内，由这个国家的政府或企业发行的债券。而国际债券的发行人(或称借款人)和投资者则分属于不同的国家，通常的做法是发行人是一国的公私机构，而债券的销售则在这个国家以外的其他国家进行。国际债券一般有两种类型，即外国债券和欧洲债券。外国债券指外国借款人在一国债券市场上发行的债券，这种债券以债券发行市场所在国的货币为面额。欧洲债券是以其他货币作为债券面额(主要为欧洲美元、德国马克、加拿大元、荷兰盾等货币)在欧洲国家发行的债券。欧洲债券市场没有政府管制，也不征税。债券发行过程中的借贷双方一般对债券的发行需订立各项协议或承诺，规定其应服从某一特定国家的法律。由于英国法律适应性强，易为其他国家所理解，所以常被采用。②股票市场是国际资本市场的另一个重要组成部分。企业初创时发行股票是为了筹集股本，成立后增发股票是为了扩大资本额，为推广业务创造条件。新发行的公司股票一般是委托专门的发行公司以及商业银行或承兑公司办理。大宗股票的发行则是由数家投资银行共同组成包销银团来承购。随着世界经济及金融的不断发展变化，国际资本市场的作用日显重要，国际资本市场的变动也是反映一个国家货币金融局势的重要标志。

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