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1)  hedge fund
对冲基金
1.
The Comparative Research on International Hedge Fund Regulation System and Enlightenment;
国际对冲基金监管制度比较研究与启示
2.
Hedge Funds and Global Excess Liquidity: International New Trends and Implication for China;
全球流动性过剩中的对冲基金:国际新动向及其对中国的启示
3.
An Analysis of Hedge Fund Speculation Lash' Impact on International Economic Relations;
对冲基金投机冲击对国际经济关系的影响
2)  hedge funds
对冲基金
1.
Research on the Supervision Issues of Hedge Funds;
对冲基金及其监管问题研究
2.
Amplification and Conduction of Global Financial Risk:Role of Hedge Funds in Financial Storm
国际金融系统风险的放大与传导:对冲基金在金融风暴中的作用
3.
A Study on Regulatory Framework for Hedge Funds:Enhancing Financial Stability
金融稳定视角下的对冲基金监管框架研究
3)  Fund Of Hedge Funds (FoHFs)
对冲基金的基金
4)  macro-hedging funds
宏观对冲基金
1.
This paper discusses the reasons of the pressure on RMB exchange rate appreciation through the macroeconomic theory, the possibility of macro-hedging funds pounding the capital market in china and the latest trends of macro-hedging funds.
本文首先在此背景下通过宏观经济原理分析了人民币升值的压力产生的原因,宏观对冲基金冲击中国资本市场的可能性以及最新动向,并据此对降低人民币升值压力和维护金融安全提出了相应的对策建议。
2.
It s imagined that the macro-hedging funds may attack the exchange rate .
宏观对冲基金是一种在全球宏观经济的变化中,通过证券市场、货币市场、外汇市场、商品市场等市场预期价格波动,利用股票、利率、汇率等衍生工具和高杠杆在多个市场进行投资,从预期的市场波动中投机获利的基金类型。
5)  options on hedge funds
对冲基金期权
1.
Because incentive fees for money managers are frequently accompanied by high water mark (for short, HWM) provisions, one natural question for options on hedge funds is how significant this HWM provision impacts on option pricing.
本文的目的是研究高水条款对于对冲基金期权(在不影响理解的情况下,我们通称高水标条款的期权)定价的影响。
6)  Single Strategy Hedge Fund
单一对冲基金
补充资料:对冲基金

对冲基金的起源与发展

  对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为“风险对冲过的基金”,起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现,但是,它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注,直到上世纪80年代,随着金融自由化的发展,对冲基金才有了更广阔的投资机会,从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代,世界通货膨胀的威胁逐渐减少,同时金融工具日趋成熟和多样化,对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计,从1990年到2000年,3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2002年后,对冲基金的收益率有所下降,但对冲基金的规模依然不小,据英国《金融时报》2005年10月22日报道,截至目前为止,全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。

  在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业中看好的几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的股票,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

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对冲基金的特点

  经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险。追求高收益的投资模式。现在的对冲基金有以下几个特点:

  (1)投资活动的复杂性。

  近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计,但因其低成本。高风险、高回报的特性,成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。

  (2)投资效应的高杠杆性。

  典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆借贷(Leveradge)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金,可以通过反复抵押其证券资产,贷出高达几十亿美元的资金。这种打杆效应的存在,使得在一笔交易后扣除贷款利息,净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

  (3)筹资方式的私募性。

  对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙,提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙,负责基金的投资决策。

说明:补充资料仅用于学习参考,请勿用于其它任何用途。
参考词条