1) Top-cutting time
封顶期
3) American capped call option
美式封顶看涨期权
1.
Nevertheless,the American capped call option can have a limited liability,which reduces the financial risk.
美式看涨期权的出售者具有无限制的义务,承担着巨大的风险,而美式封顶看涨期权可以使出售者承担有限责任,降低了风险。
4) Upper isolation
顶封
5) capped
[英][kæp] [美][kæp]
封顶
1.
We derived symmetry relationships between values and optimal exercise boundaries of the American capped call and floored put option by means of PDE arguments and extended our results to the options with the cap and the floor varying with time.
利用偏微分方程方法给出了美式封顶看涨期权定价和美式保底看跌期权定价之间的某种对称性,并将此结果推广到上限和下限随时间变化情形下的美式期权合约,为期权交易者提供了投资依据。
6) roof connection and enclosing
接顶封闭
补充资料：利率封顶期权和利率保底期权的保值策略
利率封顶期权和利率保底期权的保值策略
【利率封顶期权和利率保底期权的保值策略】 1.△保值策略 多数交易者都喜欢用△保值策略来管理其利率封顶期权和利率保底期权头寸。期权的△值(或保值率)反映了期权价格变化与其项下资产变化的对应关系。 例如，当利率上升时，某欧洲美元期货看跌期权的价值也会增大，其增大幅度取决于△值。为了避免利率变化的风险，交易者可建立一个或有头寸，当利率上升时，该头寸的价值下降。 在此例中，交易者可根据看跌期权的△值买人一定数量期货合约。当他采用这种方法对头寸保值时，其头寸称为△中性头寸。看跌期权的任何收益或损失都将被期货价值的反向变化所抵消。这种保值策略使交易者能有效地利用利率封顶期权和利率保底期权的波动。 最常用的两种△保值策略要涉及到期货或互换的使用。 2.期货保值策略 交易者可以利用期货来防止利率封顶期权或利率保底期权中每个组成期权的利率风险。在协定利率为6.田%的2年期利率封顶期权中，买方可以针对每一个看跌期权买人一定数量的期货合约，以便平衡其头寸。 例如，要对1卯3年4月6日的看跌期权保值，交易者可以买人一定数量的3月份期货合约(由于有细微的日期差别，交易者通常利用最近期的场内交易期货合约)。 保值所需的期货量为封顶期权名义本金与看跌期权△值之乘积，在此例中为: 5《XX)万美元x 0.5452二2726万美元 由于每个欧洲美元期货合约的大小为100万美元，此交易者需要买人27个3月份期货合约。如果利率下降，利率封顶期权头寸就会遭受损失，但是，由于买人了期货合约，这一损失将被期货的盈利所冲抵。
说明：补充资料仅用于学习参考，请勿用于其它任何用途。
参考词条