补充资料：阿格沃尔模型

阿格沃尔模型


　　持有储备的机会成本是指一国不是以货币形式持有外汇而是将其用于进口生产性必需品时所能生产出来的那部分产品。因此，机会成本依赖于潜在的资本投资品的进品比例、这种投资品的生产能力和国内闲置资源的可得性。阿格沃尔认为，LDc.之所以有闲置资源，部分原因在于缺乏必要的外国投人品，所以如果用储备去购买必要的外国投人品，国内的闲置资源就可用之于生产，而增加投资引起产量上升的程度依赖于增长的资本—产出比率。因此，持有储备的机会成本用下列公式概括:OCR=Y，=R·里 ql 其中，Y，:用储备购买生产性进口品所能得到的产出量; R:可用于进口生产性物品的外汇数量(储备); m:增长的资本一产出比率的倒数; q，:追加的可用资本的进口比率。 至于持有储备的收益，阿格沃尔用一国在发生短哲的、意外的国际收支逆差时持有储备而避免不必要的调节所节省的国内总产韶来表示。他针对LDC.的情况，假设收人是进口的函数而不是其它。动C.对逆差的调节不是采用一般的通货紧缩，从而减少收人和进口的方式，而是采取具有减少国内收人效应的直接的进口限制和外汇管制措施。因此，持有储备的收益由下述公式表示:RB二矶其中”二(!)吾 公式中，矶:如果减少进口以纠正逆差所损失的国内产量; R:储备址; 龟:进口生产性物品与总产量的比率; P:计划期内，储备用来融通国际收支逆差的概率; 7t:逆差出现的概率; D:逆差额 根据OCR二RB，阿格沃尔得出LDC，最适应储备需求水平的公式为: R吧二(l脚+l肠一lgq，) 阿格沃尔模型是对海勒模型的修改和完善，因而比前者前进了一大步。阿格沃尔的主要贡献是，他证明发展中国家的适度储备量应在与发达国家不同的基础上作出。他的模型是专为发展中国家而设立的，力图反映DC.和LDC.之间经济结构和制度方面的差异。在模型中，他充分考虑到LDc.的外汇短缺，必豁品进口的不可压缩性，闲置资源的存在等特点，从而使该模型对LDc.储备需求的研究更全面、深刻和切合实际。其次，他对持有储备的收益和成本进行了比海勒更为详尽的分析，找出了适合LDC.的反映收益和成本的较为合理的变量及函数，抛弃了海勒模型中武断地确定持有储备成本的作法，因而其理论模型更具有一定的科学性。再次，它进一步发展并强调了最适度储备的预期性质。

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