牌坊在宋代之前，大多为坊里、陵墓及文庙前大门，或作为桥梁、通衢的标志，而用于表彰的纪念性建筑较少见。明代中叶以后，用作表彰的纪念牌坊如进士登科坊、节孝坊、贞节坊等逐渐增多。

彩虹坊位于宁波江东彩虹路西段，为三开间楼式石牌坊。系清嘉庆二十三年(l8l8年)清廷为表彰吴明镐妻包氏而立。

吴家在建造牌坊时，曾发生纠纷。吴氏世居江东，经商起家，其开设的吴大茂酱园铺，经几代苦心经营，传至吴明镐时已名闻甬上，吴明镐早逝，其妻包氏，年青守寡，扶养出生才6个月的儿子其渊成人，教以攻读诗书，遂成仕人。包氏去世后，吴氏家族，为光辉门庭，在吴氏宗祠前建立“节孝坊”。当时彩虹路狭窄，东临小河，而牌坊一造，又占用了道路，行人常遇路阻，冤声载道，不久引起民哗，与吴其渊发生了争吵，里中数百人要将牌坊移位，而吴其渊则以朝廷封彰为名，仗势欺人，更激怒众人，欲将牌坊折除，吴见人众不好对付，就请来鄞县知县孔龙章，孔知县乘桥到彩虹坊察示，一见民众大喧不止，只得敷衍几句，拔脚而归。过了数日，吴其渊见知县不闻不问，而街坊数百人过几天一次聚集在牌坊前，吴知道空着双手是难解决此事，设法打通关节，准备厚礼贿赂知县，孔知县见礼后，一口答应办妥此事，逐派衙役，将为首四人押至县街，以“无事生非”罪，各打二十大板，责令以后“不得滋事”，又派兵去牌坊前弹压，历时一月余，终因民难与官斗而罢，而后每遇路阻，行人痛骂断命牌楼。

吴氏为扬名而造贞节坛，结果反获骂声。彩虹坊由柱子、额彷、穿扦坊、斗拱、雀替等主要物件组成四柱三间楼式牌坊。气势雄伟，古朴庄重。两中柱高约5.70米，两根边柱高约4.25米，呈八角形状。明间字牌阴刻楷书“节孝”二字，额枋之上置有斗拱，采用高浮雕和透雕的雕刻手法，将花草、禽兽和人物故事等图案纹饰分别布设在额枋等物件上，雕刻的图案纹饰十分精致与细腻，给人以栩栩如生、活龙活现之感，正楼和左右次楼的鸱尾(正吻)均饰以龙首，正楼脊中间为一圆珠，这便是民间传统的“双龙抢珠”，垂脊的脊兽也都为小龙头，气宇轩昂，威风凛凛，给人们深高莫测、神圣不可侵犯之感。为专家学者研究清代的石构建筑和雕刻艺术提供了重要的实物例证。