补充资料：联合融资展望

联合融资展望


【联合触资展望】在未来的联合融资业务中，要探索新的融资方式。在联合融资所涉及的领域、借款人的名义等方面，也可以进行探索。 1.融资领域 以前财政部的联合融资业务部门结构单一，主要集中在电力部门。以后可以根据联合融资的总体战略和项目的实际需求，逐步拓展联合融资的领域，在电力之外的其它部门进行探索(如大型水利设施项目、公路和桥梁项目等)，将外国长期私人资本引人我国更广阔的领域。 2.世行担保 随着我国国家信誉等级的提高，在以后的联合融资中，如果仍用银团贷款方式筹措资金，基本上可以不要世行担保。在探索新的融资方式和进人新的融资市场时，或当国际金融市场发生动荡时，则需根据市场情况考虑世行担保。 另外，在以后一些独立发电厂项目中(IPP项目)，除了使用部分信贷担保外，也可以探讨使用部分风险担保。 3.借款人名义 以往联合融资的借款人都是中华人民共和国。这种做法主要不利之处是融资协议约束范围广、操作时间较长。在以后某些形式的联合融资中(如出口信贷)，可以探索采用财政部直接作为借款人。主要好处是:在融资协议中放弃某些权利时，在面子上要比整个国家放弃某些权利要好。其次，财政部作为借款人有可能缩小融资协议中某些不利条款的约束范围。另外，财政部作为借款人可以简化融资协议的决定和核准程序，有利于对国际金融市场行情的变化做出更加灵活迅速的反应，并大大缩短融资操作时间。 在借款人降级时需要谨慎。一方面要避免降级对贷款条件所可能造成的不利影响，另一方面要防止财政部以不同的名义在国际金融市场上出现所可能引起的迷惑。由于出口信贷对财政部而言是一项新业务，而且其贷款条件受经合组织君子协议的制约，因此首先在出口信贷中进行借款人降级的尝试可以最大限度避免上述两种情况的发生。 4.融资方式 联合融资在国际借贷市场上的融资(银团贷款)有很大的优势，但也有局限和不足。首先是地区代表性不够广泛。其次，市场狭窄、潜力小。这些年来，作为中国主权借款人的财政部、中国人民银行和国家开发银行在此市场上筹集了相当数量的贷款，使这些国家和地区的金融机构对中国主权贷款已经逐渐接近其内部掌握的上限，估计以后发展的潜力不会很大;而且在这些地区的金融机构逐渐重视资产质量的情况下，在一定程度上影响它们对中国 今其它非主权机构贷款的数量。因此，今后在进人这个市场时，在规模和频率方面应有所节制。

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